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大国之间在原油市场又开始较劲了

作者:三尺寒(肖磊看市特约作者)

前一阵召开的OPEC大会,主要商讨的议题就是在过去一年里,受原油价格持续攀升的影响,是否要支持OPEC产油国,就与俄罗斯之前所达成的减产协议进行修改,提前结束减产计划,适当增加每日原油产量,以达到平抑当前高油价的目的。

大国之间在原油市场又开始较劲了

当前,伦敦布伦特原油价格维持在78美元附近,而美国纽约油价也保持在74美元上下。虽然在最近的一个月里,原油价格在脱离了5月下旬的本轮上涨高点后,出现价格的下跌修整,但整体跌幅保持在10%的区间内,并没有出现太大幅度的价格调整。

当前原油价格依然保持在2018年年初所攀升的近三年来价格高位,相比黄金,白银,铜、农产品等要明显强劲的多。特别是在最近几个月里,即使有美元持续坚挺,即使有美国持续增加页岩油出口,都没有对原油价格形成太大威胁。国际原油价格只是在4、5月里持续上涨了20%之后,进行了10%左右的价格修正。

沙特作为OPEC中的最大产油国,以及主导国,在关于原油产量计划上的话语权最大。原油价格能够保持上涨趋势,是产油国们乐见其成的。但美国,作为全球最大的原油需求国,和已经成为最大的产油国,却并不支持原油价格的持续上涨。最新数据显示,当前美国日产原油总量约为1049万桶,高于沙特的1030万桶,成为全球最大的产油国。

特别是美国对伊朗做出新一轮的经济制裁之后,伊朗日均原油供给量可能将减半。当前伊朗日均产油383万桶,委内瑞拉的日均产量为154万桶。如果原油价格的持续上涨,就不能达到美国利用制裁消弱伊朗和委内瑞拉经济的目的。这就需要以沙特为首的OPEC来填补伊朗和委内瑞拉的原油供给量,以达到平抑油价的目的。同时,也可以制约俄罗斯,毕竟俄罗斯是非OPEC产油国中,供油量最大和最具油价控制权的国家。

而俄罗斯也在利有这次油价的持续上涨的机会,扩张其原油出口范围。除了增加对欧洲各国的原油,天然气供给外,对亚洲的中国、印度、日本、韩国等主要原油需求国,俄罗斯也在扩大供油比例,以把握更多客户资源。因此,俄罗斯对外部公开表示,有意增加原油供给,平抑油价,而实际上是在扩大自己的原油贸易范围。

因此,市场普遍预期沙特和俄罗斯将主动达到减少原油限产协议约定的产量限制,适当增加原油供给,只是增产的理由不同,一个是被美国要求,另一个是为扩大客户规模。

然则实际上,沙特和俄罗斯都不想因扩大原油供给而影响到当前持续上涨的油价,所以他们有意减少市场所预期的原油增量。

沙特就表示全球在下半年面或将临更大的供应缺口,因此产油国需要释放一些产能,而每日100万桶是个不错的目标。但OPEC的其它成员国则表示不赞成如此大规模的增产,有国家建议60万桶足够了。

而俄罗斯虽然没有做出直接表态,但大量抛售美债,购入黄金,增加非美元的原油出口结算等,已经显示出俄罗斯既要保持扩大原油出口规模,抢占更大市场,又要保持原油价格优势的目的。

因此,沙特和俄罗斯这两大主要原油出口国有意压缩原油增加规模,即使美国页岩油不断增加出口,也同样不能形成对全球能源供给的较大冲击。所以,我们判断原油价格还将继续保持较为坚挺的运行趋势。

而新增加的能源需求,将成为主要支撑原油价格上涨的因素。特别是印度的能源需求正在不断扩大,市场预期未来需求将在当前每日500万桶的基础增加一倍。这将是未来原油价格进一步上涨的最大动力源。

文/三尺寒

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