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传肯德基母公司回港上市,但当下是好的时间点吗?

文 | AI财经社 邵蓝洁

编 | 孙静

本文由AI财经社原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

回港上市的队伍里不止有互联网公司,还有餐饮企业。6月17日,据金融时报相关报道,百胜中国正在接触投行,寻求在港二次上市。百胜中国二次上市价值可能高达20亿美元,6月19日该公司将听取银行的提议。


百胜中国对AI财经社表示,“根据公司政策,对于此类市场传闻和臆测不予评论。”


百盛为何选择此时二次上市?


“这次百胜中国在香港上市,应该是计划已久,只是恰逢疫情,也许对上市有一些阻力或增加难度 。”连锁品牌餐饮顾问王冬明认为,在全球两个地区上市,可以分担股市风险,其次还能通过融资获得更多现金流。但其实不管是美股、港股还是A股,餐饮企业都比较少,因为大部分餐饮很难达到上市要求,尤其利润这项指标。即使上市,在正常情况下,也不会成为股票宠儿 ,“餐饮没有什么操作空间,除了利好消息以外,不像互联网、地产、医药等暴利行业,有短期快速获利的可能,一般炒股的不会热捧餐饮股。”


传肯德基母公司回港上市,但当下是好的时间点吗?


王冬明推断,百胜中国2016年在纽约上市时就应该有规划港股二次上市 。2016年11月1日,百胜中国(股票代码:YUMC)在纽交所上市,在此前一天,百胜中国刚完成了从母公司百胜餐饮集团(股票代码:YUM)分拆,这也是该集团近20年来最大规模的重组。


2015年下半年,百胜餐饮集团对外宣布,拟分拆为两家独立上市公司,分别是百胜餐饮和百胜中国。分拆后,百胜餐饮将成为旗下品牌的特许经营权专营公司,百胜中国将在特许加盟协议下成为百胜餐饮集团最大的特许加盟商,向后者支付加盟费用。


2016年9月2日,百胜餐饮集团宣布与春华资本集团及蚂蚁金融服务集团达成协议,后两家共同向百胜中国投资4.6亿美元。其中,春华资本投资4.10亿美元,蚂蚁金服投资5000万美元。


去年净利润7亿美元,必胜客现颓势、拖集团后腿


完成上市后的百胜中国成为中国最大的独立上市餐饮公司,拥有肯德基、必胜客、以及“塔可钟”三大品牌在中国的独家经营权,并完全拥有小肥羊和东方既白连锁餐饮品牌。目前,百胜中国在1200多座城镇经营着8400余家餐厅。


2019财年,百胜中国净利润为7.13亿美元,同比增长0.71%,营业收入为87.76亿美元,同比增长4.29%。2020财年第一财季净利润为6200.00万美元,同比下降72.07%;营业收入为17.54亿美元,同比下降23.87%。

传肯德基母公司回港上市,但当下是好的时间点吗?


在2020财年一季度,由于疫情,百胜中国利润率降至10.7%,肯德基同店销售下降11%,但外卖和外带业务提升了整体客单价,餐厅利润率保持13.6%。而必胜客一季度同店销售则下降31%,利润率下滑14%至0.3%,拖了集团的后腿。百胜中国认为,必胜客的业务模式主要为休闲餐厅和家庭聚餐场景,受疫情的不利影响更大。


必胜客在中国的颓势已经显现一段时间了。2015年到2016年间,在中国市场,必胜客连续8个季度同店销售下降,2016全年同店销售下降达7%。2017年一季度财报中,必胜客两年以来同店销售首次增长,增长2%,不过仅持续了一个季度。2018年全年,必胜客同店销售额同比下跌5%,2019年,百胜中国同店销售额同比增长3%,其中肯德基同比增长4%,必胜客同比增长1%。